正文 第24节：潘石屹股市显形记(4)

    潘石屹的软肋

    潘石屹最大的软肋是什么？自然是公司稀少的土地储备量。

    与其他房地产上市公司的土地储备量相比较，SOHO中国堪称"囊中羞涩"。根据这些上市公司中期业绩报告显示，截至2007年7月31日，保利地产的土地储备增加到1007万平方米，万科则超过2000万平方米，而另一地产巨头碧桂园的土地储备更是达到惊人的4500万平方米，成为全国土地储备最多的地产公司。

    但潘石屹最大的优点，就是善于把短小变成精悍。与碧桂园主要集中于住宅房地产开发不同，SOHO中国定位于成为行业领先的商用物业发展商，与香港大型物业发展商太古（0019.HK）有些类似。上市前后，SOHO中国已在北京CBD核心地带共计开发面积超过155万平米的项目，已经完成和正在建设的项目包括："SOHO现代城"、"建外SOHO"、"SOHO尚都"、"朝外SOHO"以及"光华路SOHO"；同时，SOHO中国在北京长城脚下和海南博鳌分别开发建设了全球知名前卫的建筑项目"长城脚下的公社"和"博鳌凯宾斯基"等。正在开发的三里屯SOHO位居北京市中心著名的三里屯酒吧街南侧，建筑面积47万平方米，是其在当时开发金额最大的综合项目。

    潘石屹有一种"咬定青山不放松"的韧劲。SOHO中国的业务极为倚重北京市场，该公司目前除博鳌凯宾斯基外，所有其他现有项目及已完工和接近完工的项目，均位于北京及周边地区。SOHO此次上市所集资金也均投资于北京的项目。据招股书披露，募集资金中的21.63亿港元用于收购北京天街（**南（前门）项目的项目公司）的权益，并为项目提供资金；7.72亿港元用于三里屯SOHO项目；44.76亿港元用于未来项目及收购，预计将为**南（前门）项目内11块地块提供资金。

    潘石屹宣称，过去3年政府集中调控影响民生的住宅物业，并非针对商业物业，公司因此不会受到宏调政策的影响。公司未来仍以商业项目为主，大部分项目均会出售套现，相信不会受房产宏调以及楼市调整的打击。潘石屹指出，内地楼市的风险不外乎两种：一是市场需求风险，二是政策风险。对于SOHO中国这种商业物业发展商来说，市场风险不大，因北京商业房产市场是内地风险最低的，未来几年商业楼市仍会上升，未来2~3年将继续集中在北京发展；至于政策风险同样不大，过去3年政府集中调控影响民生的住宅物业，并非针对商业物业，预期未来2~3年也不会有太多调控。潘石屹的信心来自于公司持续增长的利润。据透露，SOHO中国2007年预测综合利润不少于16.24亿元人民币，比2006年3.4亿元增长超过337%。

    股市多风浪，富豪排行榜上也充满着跌宕起伏。在房地产泡沫论盛行的今天，潘石屹是一直独领风骚，还是昙花一现？现在还是一个未知数。