正文 858、杠杆收购
目录：我的投资时代| 作者：桥上风景独好| 类别：其他类型
“去韩国收购游戏公司？还一收购就是两家？”
海内网会议室内，听到这个十分突然的决定，徐欣表现的很诧异。
林欣禾、朱敏、陈宏、邓锋也十分的不解，但都没有贸然发表意见，准备听听夏景行的解释再说。
夏景行没吭声，抬头看向墙上挂着的电子屏幕，问：“雪莉，你听的清楚我们这边的对话吗？”
屏幕中的雪莉·桑德伯格坐在家中，满面笑容的朝镜头挥了挥手：“没问题，听的很清楚。”
脸书持有海内网15.71%股份，是仅次于远景资本的第二大股东，所以每次召开董事会都会列席。
克里斯汀娜有孕在身，已经在削减工作量了，所以雪莉作为脸书COO代表她出席了本次会议。
“我之前应该和大家说过，海内网的庞大用户基数想转化为实实在在的利润，必须深耕广告和游戏。
开放平台可视作我们的广告业务，另外我们也在组建广告销售团队，打算从今年开始承接一些品牌广告，正式开启商业变现之路。
游戏业务，我相信《开心农场》的成绩已经证明了一切，庞大的用户基数作为游戏流量，将为游戏带来爆炸的成绩。
企鹅已经给我们做了一个好的表率，我们只需沿着“社交+游戏”这条路往前走就行了。”
“夏总，我不是反对海内网做游戏。”
说到这，徐欣顿了顿，尽量缓和语气说道：“游戏是有前景的业务，这毋庸置疑！但咱们的步子是不是迈的太快、太大了一点？”
“目前国内的游戏市场呈“一超多强”的态势，但格局并没彻底形成，所有同行都在勇争上游。
我们此时不进军，那要等到什么时候？”
夏景行皱着眉说道：“之前大家一直追问我海内网的上市计划，我现在可以明确告诉大家，当游戏业务产生的利润能让海内网扭亏为盈了，上市的时机就成熟了。”
徐欣轻轻摇头，没再开口，她觉得夏景行过于激进了，根本没考虑海内网的实际情况，步子迈太大了。
没人说话，房间里瞬间安静了下来，一时间气氛也尴尬了起来。
见状，林欣禾微笑着出来打圆场：“夏总，你别生气，徐总其实也是为公司的稳定在做考虑。
作为股东，谁不想海内网早日上市敲钟啊？
但话说回来，这一年来，海内网确实走的太快了，快的都没时间好好巩固市场。
企鹅对海内网虎视眈眈，千橡不甘失败，蛰伏在暗处，只要海内网稍微受挫，这两家公司肯定会凶猛的扑上来。
我的意见是，游戏咱们要做，但要分步骤来进行，每一步都走稳。
此外，SNS基础业务更应该重视，这是咱们的基本盘，也是一切的根本。”
夏景行摇头，大声道：“做游戏和SNS业务并不矛盾啊，咱们两手都可以抓。”
“我知道我知道，夏总你别激动。”
林欣禾连忙摆手，满脸堆笑说：“但做事情都会有个主次，鱼和熊掌不可兼得。
夏总，你看咱们先代理一款游戏如何？先练练手，如果效果理想，咱们马上就加大力度。
在这期间，也可以把咱们的开放平台、广告销售、社交游戏几个板块做成熟。
到时候，海内网市场稳固了，也有了充裕的资金，咱们全面杀入游戏市场，盛大也好，九城也罢，遇见了一律不怂，咱们跟他们硬碰硬！”
朱敏、邓锋、陈宏皆点头，这番话是老成持重之言，稳扎稳打发展，完全不给对手机会。
夏景行叹了口气：“海内网这支团队最近这一年来打了这么多硬仗，几个板块同时推进完全没问题的。”
林欣禾笑笑不说话。
徐欣在心中叹气，她觉得现在的夏景行有些飘，太急于求成了，把手底下的团队都当成了铁人。
不过，有些话不适合她来讲，毕竟关系分亲疏远近，而且她说话没分量，夏景行听不进去。
朱敏咳嗽一声：“景行，作为老学长、老大哥，我要说两句了，话可能不那么好听，你千万别生气。”
夏景行苦笑：“老大哥，你把我想成什么人了，我没那么小气。”
朱敏嘿嘿一笑，“那我可说了啊！”
“说吧说吧！”
“真的说了哦。”
夏景行被整得彻底没脾气了，连连点头。
“农场游戏的数据正在快速上升，远远没有达到巅峰，随后还有果园、牧场游戏等着上线，这是你说的休闲游戏、社交游戏，是稳固海内网的根本，能提升用户黏性。
目前这些游戏还没开启变现，等虚拟货币上线了，是不是可以开始销售游戏道具了？”
夏景行点头。
朱敏一摊手，“这不就结了，咱们自己研发的游戏一样能赚钱，还能锻炼游戏团队。
此外，开发者分成、广告销售，哪样不能挣钱？
咱们手里已经攥着几张好牌了，贪多嚼不烂。
你想想看，海内网最近一年，团队规模增长了多少？还能不能像之前那样如臂指使？”
夏景行嘴巴微张，正要开口说话，被朱敏挥手制止：“你先听我说完！我知道你想快速出击，在几个细分行业同时占据市场份额，在战略上赢得优势。
可你张张嘴，下面的人就要跑断腿！管理跟得上吗？执行过程中，会不会产生偏差？
十鸟在林，不如一鸟在手！
我近段时间研究过企鹅，他们从2003年上线QQ游戏，主推棋牌之类的休闲游戏，然后代理了第一款网游《凯旋》……
发展了这么三年多近四年，企鹅勉强能挤入游戏第二梯队，相比网易、九城的大型网游，企鹅的网游根本拿不出手，优势就在休闲游戏这一块。
大型网游水很深，企鹅发展了这么几年，也没登堂入室，我们才推出休闲游戏几个月，完完全全的游戏新丁。
海内网就好比一个刚上战场的新兵，因为打死了一个敌人，立马被上级委任指挥一个团，这表面上看没问题，但其实问题有不少，战斗和指挥模式完全不一样。”
在场人除了夏景行外，都在点头，朱敏的这番话把此时的海内网剖析的很清楚，表面上看高奏凯歌，其实已经快超出水平范畴了，到了该放慢脚步，苦练内功的时候了。
夏景行抿着唇不说话，他其实也在认真思考，朱敏的这番话让他警醒了不少。
从发展节奏来说，海内网甚至还要快于脸书，发展一快，公司的很多问题就会掩盖在靓丽的成绩单之下。
特别是他还时不时到处跑，公司里里外外都是袋鼠王一个人在打理。
不是他小看黄新，此时的黄新还远远不是日后那个麾下百万骑士的袋鼠王。公司规模快速膨胀，随之而来的管理问题是困扰每一个管理者的大难题。
有好的产品和推广方案，执行是否到位将决定最终的成败。
接下来，还会有更大重责压到黄新肩膀上，他抗不扛得住？这是一个问题。
不过，两款游戏也不是马上就要上线，有一定缓冲期，这期间可以好好整顿一下队伍。
夏景行长呼了一口气，“朱敏大哥，你说的对，是我太乐观了。”
看到夏景行终于低头，在场股东都大松了一口气。
不过夏景行的下一句话又让他们把心提起来了。
“但我还是要收购两家游戏公司。”
“为什么？”
邓锋盯着夏景行，皱眉道：“晚一点不行吗？”
陈宏点头：“就是，景行，我们不是不让你做，现在的海内网根本没钱去支持海外收购。
等海内网发展再上一个台阶再说吧！行吗？”
夏景行叹气：“哎，那我让远景资本出面收购吧！”
陈宏以为夏景行在说气话，连忙安抚道：“唉，别置气，伤身！”
随即陈宏看向其他股东，说：“实在不行，就收购一家公司吧，我看那个世曼凯规模小点，拿下这一家吧，全当试试水。”
其余股东都听出了陈宏在和稀泥，但没一个人想把关系和夏景行搞僵，纷纷表示同意。
就连反对声最强烈的徐欣都表起了态：“那就收购一家吧，先运营一年看看，效果理想的话，到时候再拿下另外一家就是了。”
屏幕中的雪莉听完翻译，也出言表态：“这个方案比较稳妥，从财务角度上讲，也是最适合海内网的方案。”
听到雪莉说的如此直接，在场股东都有几分尴尬。
钱，不是绝对的因素，但至少也占一半。
他们几家机构都是新基金，每一家在海内网身上都押了几千万美金，仓位很高了。
同时，入股的估值也不便宜，要是再注资一轮，且游戏业务摔个跟斗的话，那将会很被动。
千橡那个大坑，着实让国内创投行业警醒，蒙着眼睛瞎投，注定哭都哭不出来。
夏景行其实也预料到了今天这场会议会有这样一个结果，毕竟除了他以外，大家都不富裕。
且收购本身是有风险的，没有人能预料到两款游戏及背后开发公司会是怎样的一座金矿。
股东们思想保守，其实也很正常。
夏景行淡淡道：“还是远景资本来收购吧，到时候把游戏授权给海内网代理。”
“这怎么好？”
林欣禾摆手，“夏总，这样我们不是太占远景资本便宜了？”
夏景行微笑着说：“大股东嘛，多担当一点。”
“夏总，你大可不必如此。”
徐欣觉得夏景行在置气，在抗议她们不支持收购行动。
她与夏景行对视着，表情严肃的说道：“游戏行业也好，其他行业也罢，都不是能一蹴而就的，请夏总三思而后行。”
夏景行揉了揉眉心，这也不让做，那也不让干的，你们究竟想干嘛？
他其实能猜到徐欣的一些想法，这位大姐在担心远景资本收购失利后迁怒于她。
今日资本投资的好几家优质企业都深深的被远景资本影响着，如果双方合作关系变差，不是一件好事。
“是啊，景行，你别冲动啊！”
“再想想吧，PE基金也不是这样运作的，将来你想退出很麻烦。”
“何必呢，一步一步来嘛！”
……
朱敏、陈宏、邓锋都在一旁好言相劝。
夏景行摆手：“大家不用劝了，我意已决，就这么干了！”
“哦，大家有没有愿意参与的？可以投点钱，大家组成一个中资财团，一起去韩国收购。”
夏景行扫了扫四周，没一个人吭声，随即哈哈大笑：“我开玩笑的，大家就等着我的好消息吧，海内网要搞好，游戏业务也要运营起来，咱们两手都要抓，两手都要硬！”
被夏景行这么一搞，所有人都不好反对了。
同时，他们也明白了夏景行的决心，归根结底，远景资本的事，他们无权插手。
会议结束后，所有人都离开了。
夏景行一个人坐在会议室里，默默思考接下来的解决方案。
如果海内网股东们不愿意出资，那就得远景资本独自来承担此次收购所需的全部资金。
然而呢，远景资本也没钱了。
当然了，这是指富余资金，到了紧要关头，打乱投资部署还是能抽取一部分资金的，比如在A股持有的四十亿证券资产。
不过，他敢夸下海口，自然就有解决办法。
他已经和贝兰克梵沟通过了，高盛将为远景资本联系撮合几家韩国银行，用“少量现金+股权质押贷款+发行高利率债券”的形式杠杆收购Neople。
而世曼凯不行，没有现金流和利润，无法使用杠杆收购，必须实打实的砸钱收购。
用韩国银行的钱，去收购韩国资产，这是一个成熟金融公司必备的素养。
“砰砰～”
夏景行听见敲门声，抬起头一看，问：“你怎么回来了？”
陈宏笑着说：“收购需要多少钱？多了掏不出，可以支持你2000万美元。”
先前有太多人在场，陈宏不好表态，免得让其他人难堪。
所以，去停车场的汽车上坐了一会儿，抽了一支烟，他又回来了。
“你眼光不错，要赚大钱了！”夏景行笑呵呵说道，陈宏很舍得在他身上下重注，海内网、复兴手机都投了钱，如今他要跑去韩国收购游戏，这位大哥还要继续跟。
“我不了解韩国游戏公司，但我相信你。”陈宏注视着夏景行。
夏景行微微一笑，这下好了，连杠杆收购的启动资金都有了。
海内网会议室内，听到这个十分突然的决定，徐欣表现的很诧异。
林欣禾、朱敏、陈宏、邓锋也十分的不解，但都没有贸然发表意见，准备听听夏景行的解释再说。
夏景行没吭声，抬头看向墙上挂着的电子屏幕，问：“雪莉，你听的清楚我们这边的对话吗？”
屏幕中的雪莉·桑德伯格坐在家中，满面笑容的朝镜头挥了挥手：“没问题，听的很清楚。”
脸书持有海内网15.71%股份，是仅次于远景资本的第二大股东，所以每次召开董事会都会列席。
克里斯汀娜有孕在身，已经在削减工作量了，所以雪莉作为脸书COO代表她出席了本次会议。
“我之前应该和大家说过，海内网的庞大用户基数想转化为实实在在的利润，必须深耕广告和游戏。
开放平台可视作我们的广告业务，另外我们也在组建广告销售团队，打算从今年开始承接一些品牌广告，正式开启商业变现之路。
游戏业务，我相信《开心农场》的成绩已经证明了一切，庞大的用户基数作为游戏流量，将为游戏带来爆炸的成绩。
企鹅已经给我们做了一个好的表率，我们只需沿着“社交+游戏”这条路往前走就行了。”
“夏总，我不是反对海内网做游戏。”
说到这，徐欣顿了顿，尽量缓和语气说道：“游戏是有前景的业务，这毋庸置疑！但咱们的步子是不是迈的太快、太大了一点？”
“目前国内的游戏市场呈“一超多强”的态势，但格局并没彻底形成，所有同行都在勇争上游。
我们此时不进军，那要等到什么时候？”
夏景行皱着眉说道：“之前大家一直追问我海内网的上市计划，我现在可以明确告诉大家，当游戏业务产生的利润能让海内网扭亏为盈了，上市的时机就成熟了。”
徐欣轻轻摇头，没再开口，她觉得夏景行过于激进了，根本没考虑海内网的实际情况，步子迈太大了。
没人说话，房间里瞬间安静了下来，一时间气氛也尴尬了起来。
见状，林欣禾微笑着出来打圆场：“夏总，你别生气，徐总其实也是为公司的稳定在做考虑。
作为股东，谁不想海内网早日上市敲钟啊？
但话说回来，这一年来，海内网确实走的太快了，快的都没时间好好巩固市场。
企鹅对海内网虎视眈眈，千橡不甘失败，蛰伏在暗处，只要海内网稍微受挫，这两家公司肯定会凶猛的扑上来。
我的意见是，游戏咱们要做，但要分步骤来进行，每一步都走稳。
此外，SNS基础业务更应该重视，这是咱们的基本盘，也是一切的根本。”
夏景行摇头，大声道：“做游戏和SNS业务并不矛盾啊，咱们两手都可以抓。”
“我知道我知道，夏总你别激动。”
林欣禾连忙摆手，满脸堆笑说：“但做事情都会有个主次，鱼和熊掌不可兼得。
夏总，你看咱们先代理一款游戏如何？先练练手，如果效果理想，咱们马上就加大力度。
在这期间，也可以把咱们的开放平台、广告销售、社交游戏几个板块做成熟。
到时候，海内网市场稳固了，也有了充裕的资金，咱们全面杀入游戏市场，盛大也好，九城也罢，遇见了一律不怂，咱们跟他们硬碰硬！”
朱敏、邓锋、陈宏皆点头，这番话是老成持重之言，稳扎稳打发展，完全不给对手机会。
夏景行叹了口气：“海内网这支团队最近这一年来打了这么多硬仗，几个板块同时推进完全没问题的。”
林欣禾笑笑不说话。
徐欣在心中叹气，她觉得现在的夏景行有些飘，太急于求成了，把手底下的团队都当成了铁人。
不过，有些话不适合她来讲，毕竟关系分亲疏远近，而且她说话没分量，夏景行听不进去。
朱敏咳嗽一声：“景行，作为老学长、老大哥，我要说两句了，话可能不那么好听，你千万别生气。”
夏景行苦笑：“老大哥，你把我想成什么人了，我没那么小气。”
朱敏嘿嘿一笑，“那我可说了啊！”
“说吧说吧！”
“真的说了哦。”
夏景行被整得彻底没脾气了，连连点头。
“农场游戏的数据正在快速上升，远远没有达到巅峰，随后还有果园、牧场游戏等着上线，这是你说的休闲游戏、社交游戏，是稳固海内网的根本，能提升用户黏性。
目前这些游戏还没开启变现，等虚拟货币上线了，是不是可以开始销售游戏道具了？”
夏景行点头。
朱敏一摊手，“这不就结了，咱们自己研发的游戏一样能赚钱，还能锻炼游戏团队。
此外，开发者分成、广告销售，哪样不能挣钱？
咱们手里已经攥着几张好牌了，贪多嚼不烂。
你想想看，海内网最近一年，团队规模增长了多少？还能不能像之前那样如臂指使？”
夏景行嘴巴微张，正要开口说话，被朱敏挥手制止：“你先听我说完！我知道你想快速出击，在几个细分行业同时占据市场份额，在战略上赢得优势。
可你张张嘴，下面的人就要跑断腿！管理跟得上吗？执行过程中，会不会产生偏差？
十鸟在林，不如一鸟在手！
我近段时间研究过企鹅，他们从2003年上线QQ游戏，主推棋牌之类的休闲游戏，然后代理了第一款网游《凯旋》……
发展了这么三年多近四年，企鹅勉强能挤入游戏第二梯队，相比网易、九城的大型网游，企鹅的网游根本拿不出手，优势就在休闲游戏这一块。
大型网游水很深，企鹅发展了这么几年，也没登堂入室，我们才推出休闲游戏几个月，完完全全的游戏新丁。
海内网就好比一个刚上战场的新兵，因为打死了一个敌人，立马被上级委任指挥一个团，这表面上看没问题，但其实问题有不少，战斗和指挥模式完全不一样。”
在场人除了夏景行外，都在点头，朱敏的这番话把此时的海内网剖析的很清楚，表面上看高奏凯歌，其实已经快超出水平范畴了，到了该放慢脚步，苦练内功的时候了。
夏景行抿着唇不说话，他其实也在认真思考，朱敏的这番话让他警醒了不少。
从发展节奏来说，海内网甚至还要快于脸书，发展一快，公司的很多问题就会掩盖在靓丽的成绩单之下。
特别是他还时不时到处跑，公司里里外外都是袋鼠王一个人在打理。
不是他小看黄新，此时的黄新还远远不是日后那个麾下百万骑士的袋鼠王。公司规模快速膨胀，随之而来的管理问题是困扰每一个管理者的大难题。
有好的产品和推广方案，执行是否到位将决定最终的成败。
接下来，还会有更大重责压到黄新肩膀上，他抗不扛得住？这是一个问题。
不过，两款游戏也不是马上就要上线，有一定缓冲期，这期间可以好好整顿一下队伍。
夏景行长呼了一口气，“朱敏大哥，你说的对，是我太乐观了。”
看到夏景行终于低头，在场股东都大松了一口气。
不过夏景行的下一句话又让他们把心提起来了。
“但我还是要收购两家游戏公司。”
“为什么？”
邓锋盯着夏景行，皱眉道：“晚一点不行吗？”
陈宏点头：“就是，景行，我们不是不让你做，现在的海内网根本没钱去支持海外收购。
等海内网发展再上一个台阶再说吧！行吗？”
夏景行叹气：“哎，那我让远景资本出面收购吧！”
陈宏以为夏景行在说气话，连忙安抚道：“唉，别置气，伤身！”
随即陈宏看向其他股东，说：“实在不行，就收购一家公司吧，我看那个世曼凯规模小点，拿下这一家吧，全当试试水。”
其余股东都听出了陈宏在和稀泥，但没一个人想把关系和夏景行搞僵，纷纷表示同意。
就连反对声最强烈的徐欣都表起了态：“那就收购一家吧，先运营一年看看，效果理想的话，到时候再拿下另外一家就是了。”
屏幕中的雪莉听完翻译，也出言表态：“这个方案比较稳妥，从财务角度上讲，也是最适合海内网的方案。”
听到雪莉说的如此直接，在场股东都有几分尴尬。
钱，不是绝对的因素，但至少也占一半。
他们几家机构都是新基金，每一家在海内网身上都押了几千万美金，仓位很高了。
同时，入股的估值也不便宜，要是再注资一轮，且游戏业务摔个跟斗的话，那将会很被动。
千橡那个大坑，着实让国内创投行业警醒，蒙着眼睛瞎投，注定哭都哭不出来。
夏景行其实也预料到了今天这场会议会有这样一个结果，毕竟除了他以外，大家都不富裕。
且收购本身是有风险的，没有人能预料到两款游戏及背后开发公司会是怎样的一座金矿。
股东们思想保守，其实也很正常。
夏景行淡淡道：“还是远景资本来收购吧，到时候把游戏授权给海内网代理。”
“这怎么好？”
林欣禾摆手，“夏总，这样我们不是太占远景资本便宜了？”
夏景行微笑着说：“大股东嘛，多担当一点。”
“夏总，你大可不必如此。”
徐欣觉得夏景行在置气，在抗议她们不支持收购行动。
她与夏景行对视着，表情严肃的说道：“游戏行业也好，其他行业也罢，都不是能一蹴而就的，请夏总三思而后行。”
夏景行揉了揉眉心，这也不让做，那也不让干的，你们究竟想干嘛？
他其实能猜到徐欣的一些想法，这位大姐在担心远景资本收购失利后迁怒于她。
今日资本投资的好几家优质企业都深深的被远景资本影响着，如果双方合作关系变差，不是一件好事。
“是啊，景行，你别冲动啊！”
“再想想吧，PE基金也不是这样运作的，将来你想退出很麻烦。”
“何必呢，一步一步来嘛！”
……
朱敏、陈宏、邓锋都在一旁好言相劝。
夏景行摆手：“大家不用劝了，我意已决，就这么干了！”
“哦，大家有没有愿意参与的？可以投点钱，大家组成一个中资财团，一起去韩国收购。”
夏景行扫了扫四周，没一个人吭声，随即哈哈大笑：“我开玩笑的，大家就等着我的好消息吧，海内网要搞好，游戏业务也要运营起来，咱们两手都要抓，两手都要硬！”
被夏景行这么一搞，所有人都不好反对了。
同时，他们也明白了夏景行的决心，归根结底，远景资本的事，他们无权插手。
会议结束后，所有人都离开了。
夏景行一个人坐在会议室里，默默思考接下来的解决方案。
如果海内网股东们不愿意出资，那就得远景资本独自来承担此次收购所需的全部资金。
然而呢，远景资本也没钱了。
当然了，这是指富余资金，到了紧要关头，打乱投资部署还是能抽取一部分资金的，比如在A股持有的四十亿证券资产。
不过，他敢夸下海口，自然就有解决办法。
他已经和贝兰克梵沟通过了，高盛将为远景资本联系撮合几家韩国银行，用“少量现金+股权质押贷款+发行高利率债券”的形式杠杆收购Neople。
而世曼凯不行，没有现金流和利润，无法使用杠杆收购，必须实打实的砸钱收购。
用韩国银行的钱，去收购韩国资产，这是一个成熟金融公司必备的素养。
“砰砰～”
夏景行听见敲门声，抬起头一看，问：“你怎么回来了？”
陈宏笑着说：“收购需要多少钱？多了掏不出，可以支持你2000万美元。”
先前有太多人在场，陈宏不好表态，免得让其他人难堪。
所以，去停车场的汽车上坐了一会儿，抽了一支烟，他又回来了。
“你眼光不错，要赚大钱了！”夏景行笑呵呵说道，陈宏很舍得在他身上下重注，海内网、复兴手机都投了钱，如今他要跑去韩国收购游戏，这位大哥还要继续跟。
“我不了解韩国游戏公司，但我相信你。”陈宏注视着夏景行。
夏景行微微一笑，这下好了，连杠杆收购的启动资金都有了。
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